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叶檀财经:全都错了 平地一声雷!股市抖了三抖
发表日期:2019-11-08 17:01:52 | 点击数:1412 次
本文摘要:平地一声雷9月23日,“降息”后的第一个周一,在富时罗素和标普道琼斯指数将a股纳入利好的加持下,股市却下跌了。一是目前货币政策对股市的作用明显钝化。9月16日,人民银行全面下调金融机构存款准备金率0.

看雾中的花和水中的月亮!

大多数人对最近的股票市场基本上都处于这种状态。

这篇文章是为股东量身定做的,帮助你解开谜团,解决“股票”问题。

突然的重大变化

9月23日,“降息”后的第一个星期一,股市在富时罗素和S&P道琼斯指数的利好祝福下下跌。

今天,三大a股指数均出现回调,上证指数、深交所指数和创业板指数分别下跌0.98%、1.01%和1.22%。

为什么?

首先,货币政策对股市的影响明显减弱。

9月16日,中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5%,释放约8000亿元资金。

9月20日,一年期人民币贷款基准利率下调0.05%,但五年期人民币贷款基准利率保持不变。

然而,从央行宣布降息之日(9月6日)起,市场处于2996年左右。截至今日收盘,市场已跌至2977.08点。

第二,每个人可能都没有意识到央行打算冷静下来!

今天,央行的主要报纸《中国金融时报》发布消息称,货币政策的稳定方向不会因为标准的降低而改变。

对于沉浸在货币宽松预期中并渴望快速赚钱的资金来说,这一消息是一声霹雳。

《中国金融时报》指出,应在前沿使用优质钢材,资金的“大门”已被妥善打开,下一步的关键是有效、准确地引导标准下调释放的资金流向重点领域和薄弱环节。

事实上,中央政府的母亲正在通过媒体变相地打电话给市场。降低标准只是反周期调整的一种手段。今年的货币政策将不再像2015年的“洪水灌溉”,而是针对关键地区和薄弱环节的“精确滴灌”。从企业的角度来看,产业将得到提升,整体经济增长最终也将得到提升。

因此,像2015年那样,认为金钱外流会导致快速疯牛的出现是错误的。合理的方法是从下而上挖掘出真正代表中国经济未来的好行业和好公司,走慢而好的牛之路。

这个过程注定是艰难的、漫长的,也是最可持续的。

2015年,典型代表是乐视和暴风女。他们拼出概念,进行并购,讲故事,从事扩展增长,最后成为最后一根鸡毛。

今年,典型的代表是华为(未上市)类型的公司,致力于实力、内涵、勤奋和核心成长。但是,我不得不说,目前a股中这样的企业太少了。

随着外资的进入,a股将逐渐熟悉股息收益率、股息、股票回购等概念。在未来。这股热潮不会持续太久,并将继续稳步增长。

正如证券及期货事务监察委员会(Securities and Futures Commission)前主席肖钢在最近的一次讲话中所说,“我主张牛市,但如果这是一个不正常的牛市场景,对真正的牛市不利,从而导致多头空头和多头空头”。

疯牛快,慢牛稳!得失的思想根植于一颗心。

国庆节前的一周,股东们将会很艰难

说到这里,有些人可能会说,来吧,这仍然是牛市,它会再次熊市吗?

在这一点上,我可以向你保证这是绝对不可能的。

事实上,早在8月份,我们就一再强调,2019年是分配a股的最佳战略时机。

除了国家政策中“限制房地产市场、保护股市”的明显趋势之外,我们的潜台词是,我们必须领先于那些想复制人民币国际化底部和中国经济周期底部的外国投资者,让他们成为我们的轿子,而不是他们的轿子。

a股大规模减持并向外资扩张后,仍有公开发行(证券公司的大量集合和公开发行预计也将带来数千亿增量)、社会保障基金(预计从国有资产转移的社会保障规模为1万亿)、保险资产(递延个人所得税养老保险的公开发行预计每年也将带来数千亿美元)、信托以及较大的储蓄存款和银行金融子公司等。可以说,很多资金还没有进入市场。

敢于拍着胸脯说,近年来不投资股市是最大的风险,信心就在这里。

目前,机构投资的规模和模式是什么?

央行公布的数据显示,截至第二季度,外国投资者持有的a股总市值达到1.65万亿元。在国内资本方面,国家队持有的股票市值约为4.12万亿股,公共基金约为2.08万亿股,保险基金约为1.33万亿股,其他大型社会保障基金和养老基金约为1800亿股,加上信托部分的市值,a股的总市值约为7.85万亿股。

昨天的文章“比降息好!”现在股市的“定海深圳”变成了它!”说,最近实际上一直是外资,尤其是北方资本,保持了强劲的购买势头;如果我们仅仅依靠国内资本,我们可能会在降息的那天越来越高,今天的调整可能会来得更早。

秋风还没有到达蝉的视野,与鬼魂的对抗还不清楚。

在8月至9月的这股市场浪潮中,先导是外资和私募热钱。根据中国金融信息网9月份的一份报告,除了外资在买入中的持续买入,近50%的私募发行头寸超过80%。著名的热钱,如赵老哥、张的领导和小鳄鱼,也杀光了股市的方方面面。中兴通讯、武汉方家、东方中科等恶魔股和牛股的大老板频频出现。

相比之下,国有机构总体上相对平静。

中国基金会协会最近公布了公开募股数据。股票基金的规模发生了变化,与6月底相比,7月底仅增加了280亿英镑。但是,大规模集合证券公司进行公开发行的审批时间仍然比较长,目前只有三家,如果速度很快,短期内只有数百亿股新股将进入市场。

在最近保险机构的金融供给侧改革中,股票型资产的整体状况正在萎缩,甚至目前的股票市场也会不时传出负面消息。

上周,保险基金出现了相对明显的下降。最初的安邦保险(Anbang Insurance)现在是每个人的生命,通过交易所交易基金,它先后减持了60亿元的中国建筑股份和50亿元的万科股份。尽管etf仍然是一种股票市场资产,但不可否认的是,这些股票的减持与外国投资者的持股方式有些相似,这不可避免地给个股甚至指数带来一定的压力。

就今天而言,今天的下跌与国内外投资者蜂拥而至不无关系。尽管每个人的目标都是一样的,但各种基金的短期节奏不一样,这不可避免地会导致冲击和踩踏。

让我们举一个简单的例子。这一次,保险业正赶上外资的购买。也许下一次外资抛出其产品时,将是购买公共资金。

除了其他基金回归市场之外,社保基金、养老基金和信托基金在股市仍然相对较小。

银行金融自然被排除在股票市场之外。一个是固定收入,另一个是风险收入,两者完全不相关。虽然政策有与之相匹配的趋势,但显然更难。

从上半年银行存款的增长来看,散户投资者对股市的热情实际上是有限的。

据统计,虽然这两家金融机构的余额在某种程度上代表了散户投资者的情绪,但增速低于上半年,融资余额更多地是资金流向北方的市场追随者。

总而言之,股票市场的未来方向是明确的。自古以来,华山就是一条只有顶没有底的路。

然而,仅仅依靠外资和热钱,人们只能说很难养活自己。受一些消息的影响,3000点附近不可避免地会有冲击。

国庆节前一周,股东们可能会有困难。

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